#2 , 25 okt 2011 13:35
Ingeval van een vereffening betalen de aandeelhouders alle schuldeisers terug. Is er onvoldoende activa, dan betalen de aandeelhouders het verschil met eigen middelen. Ingeval van een faillissement wordt er een staat van activa en passiva opgemaakt, verkocht wat verkocht kan worden en de schuldeisers/aandeelhouders niet noodzakelijk vergoed mocht er een tekort zijn en riskeren ze dus met lege handen achter te blijven.
Toegepast op de Gemeentelijke Holding: de GH groepeert de aandelen van de steden en gemeenten in Dexia. De gemeenten ontvangen dividenden via de GH. Mocht de GH failliet gaan, dan blijven de steden en gemeenten met aandelen achter die waardeloos zijn en ontvangen ze ook geen dividenden meer. Bij een vereffening zouden de overheden de tekorten bijpassen. Dus voor de gewone belastingbetaler maakt het geen verschil of de GH failliet gaat of vereffend wordt; wij draaien er uiteindelijk toch voor op. Een van de kernproblemen is dat de GH leningen is aangegaan met als onderpand Dexia-aandelen die nu bijna niets meer waard zijn en die leningen niet meer kan terugbetalen.